小帅

每日开盘必读

国际方面——
    1、上周五美股强劲反弹但随即又回落
    道指下跌了128.48点，跌幅为1.14%。标准普尔500指数下跌了13.90点，跌幅为1.11%。纳指下跌了18.77点，跌幅为0.83%。（沙：美股盘中跌至两年来低点，据报道美联储主席伯南克允许房地美与房利美可从贴现窗口获得贷款，受此消息影响，美股在尾盘强劲反弹并一度止跌转涨，但随即又回落。）

    2、上周五纽约市场油价首次突破147美元
    由于投资者担心中东地区局势紧张有可能影响全球原油供应，上周五纽约商品交易所8月份交货的轻质原油期货价格一度达到每桶147.25美元，比前一个交易日的收盘价大幅上涨5.6美元。（沙：原油大涨的主要原因是据报道，伊朗伊斯兰革命卫队连日来在海湾地区举行军事演习，并试射多枚导弹。市场担心中东地区局势紧张有可能影响全球原油供应。此外，尼日利亚南部产油区局势不稳以及巴西石油工人可能在下周举行罢工等因素也助推油价走高。）

    3、上周五黄金期货创近四个月高位.
    COMEX-8月期金收升18.60美元,或1.97%,报每盎司960.60美元.交易区间介于942.60-969.10美元之间,後者为3月19日来最高。（沙：国内黄金私募基金管理人王先生和他的搭档、长金资产管理有限公司董事长姚海桥指出：“民国初期，1两黄金可买2亩良田，5两黄金可买北京一个四合院；现在1公斤黄金23万元人民币，买不到北京、上海城区的一套房。现在石油在涨，粮食在涨，所有的东西几乎都在大涨，唯独黄金没怎么涨。” 、“30年前的黄金就已经高达850美元/盎司，现在30年后了，还是850美元/盎司附近。”、“按照历史规律，黄金一个周期要走30年。从1980年到2001年，黄金处于熊市；2002年，黄金转牛市，这轮牛市才进行了6年，肯定会涨到2000美元/盎司以上。” 、“《美元大崩溃》一书中表示，黄金会达到5000美元/盎司。我赞同这个观点。”老沙认为，黄金近期的阻力位在985美元/盎司，很快将挑战1000美元/盎司.）

    4、伦铝再度刷新高点记录
    近期国际金属市场波动异常，其中LME三月铝继7月7日创出高点3325美元/吨之后，在上周五的电子盘中继续上攻，触及高位3380美元/吨。（沙：近期伦敦LME期铜、期铝创出历史新高，沉寂已久的有色金属板块再度受到投资者关注。）

    5、11天挤兑13亿美曝史上第二大银行倒闭案
    尽管现在是炎炎夏日，但对于美国房贷机构而言，却是异常寒冷的冬季。两大房贷巨头——房利美、房地美股价连连跳水，并且面临被政府接管的局面；同时，美国另一家位于加州的房贷机构——印地麦克银行也在周末宣布倒闭。自从6月底以来，印地麦克银行在短短的11天中被提走了13亿美元，银行因此倒闭，成为美国历史上第二大规模的倒闭银行，仅次于1984年破产的美国大陆伊利诺伊国民银行的规模。（沙：美国的金融安全出现问题。）

    6、美国参议院批准3000亿美元救市计划
　　美国国会参议院11日以多数票赞成批准一项总额3000亿美元的救市计划，以帮助数十万无力支付月供的购房者保留房产，同时通过加强对抵押贷款公司的监管缓解地产市场所受冲击。彭博新闻社评论说，国会正致力于应对上世纪30年代经济大萧条以来美国遭遇的最严重房地产萧条。参议院当天以63票赞成、5票反对的表决结果批准这项计划。美联社说，在经济成为选民最关心议题时，绝大多数参议员投赞成票反映出民主、共和两党在选举年帮助购房者的积极意愿。（沙：布什政府曾一度表示将否决这一法案，预计国会两党议员将迫使布什签署旨在救市的这一法案，我认为布什总统将很快批准这一法案。）

    7、A股市场已经走出独立行情
    《上海证券报·证券大智慧》：经历了很长一段时间的调整之后，上周A股市场终于大幅反弹，量价齐升，出现了久违的三连阳。值得庆贺的是，A股市场不再跟在美国股市后面亦步亦趋，摆脱了“美股感冒，A股吃药”的怪圈，我行我素，走出了完全独立的行情。中国经济正在稳健地快速发展，和处在衰退边缘的美国经济不可同日而语，中国股市完全有理由走出自己的稳步上升行情。（沙：摆脱“美股感冒，A股吃药”的怪圈！）



国内方面——
    8、宏观政策或适时微调
    最近一段时间，伴随着决策层的大规模基层调研，有关未来宏观调控政策宜适当进行调整的呼声渐起。此间背后，则是出口减速、企业成本上升、就业压力加大、中小企业渐临生存困境等一系列突出问题，所引发的人们对于中国经济是否会“硬着陆”的担忧。宏观调控何去何从，现时显然到了一个关键路口。不过大部分专家认为，中国经济的减速水平仍在预料之中。这其中既有经济的周期性因素，也有宏观调控的作用使然，国民经济总体上正朝预期方向发展。鉴于此，年初确定的从紧货币政策和稳健的财政政策组合仍有必要维持。不过新出现的一些问题也需要我们在政策上适当做些微调，通过准确把握调控的方向、力度和节奏，避免经济在减速的同时出现大落的风险，通过继续推动中国的产业升级和经济增长模式转型，促进经济“又好又快”的发展。（沙：年初确定的从紧货币政策很显然要出现松动，这对股市而言肯定是个特大利好！）

    9、80%电企亏损背后：煤炭企业利润100%
    在电力企业亏损面高达80%、发改委调电价限煤价的情况下，市场煤价依然不依不饶的冲破千元大关。电煤问题正在成为一个影响我国能源安全的长期战略问题。（沙：然而对媒体采取限价措施以后，严重影响了煤矿的生产积极性，又造成了煤矿生产不足，促使电煤等供应不足，更加加剧了煤矿供应紧张的局面……）

    10、大盘股发行难成“砸市”之举
    近期，中国建筑、中国南车、光大证券、成渝高速等大盘股相继“过会”，是引致市场担心扩容压力的直接原因。但有分析人士首先指出，A股市场去年10月以来自高点回落，是受到了周边股市大幅下挫、全球经济放缓影响中国经济、紧缩政策可能继续出台、限售股解禁、上市公司再融资需求对打击市场信心等多重因素的影响，可见，大盘股发行并非导致大盘下跌的利空因素，也不会成为“压死骆驼的一根稻草”。（沙：完全是一派胡言！正因为是说者自己也认为是一派胡言，所以这篇文章所提到的“人物”只能用“分析人士”、“该人士”、“权威人士”、“研究人士”而不敢暴露其真实身份。中石油上市后被利用为砸盘工具说明了什么？最近仍有一些大盘新股在发行价下方说明了什么？在3000点下方再发行超级大盘股不是“砸市”是什么？在奥运前砸盘又是为了什么？）

    11、中石油集团油气齐增产
    从中国石油天然气集团公司的上半年经营形势分析会上传出消息，这家中国石油业“老大”今年以来的生产经营总体情况好于预期，各方面工作取得进展。其中，国内原油产量完成全年计划的50.03%；天然气产量同比增长17.6%。（沙：这一切都是在国际油价不断创新高的背景下取得的。）

    12、岳阳纸业、航天通信率先公布半年报
    前者净利润劲增164.38%，后者净利润下降89.40%，扣除非经常性损益后则大增245.75%.（沙：两份亮丽的年报或在奥运到来之际拉开中报行情？另，福建南纸今天宣布半年报预增超过700％，纸业板块值得关注和低吸。）

    13、国内27家铅锌企业拟联手限产保价减产幅度在10%左右
    国内27家铅锌矿山和冶炼企业上周六在上海宣布，铅锌冶炼企业将利用7-9月的消费淡季，联手限产减产，减产幅度将在10%左右。这是继20家国内铝企日前宣布7月起联合减产5%-10%之后，又一大有色金属品种的生产企业将联合实施“限产保价”。（沙：中国铝宣布减产后，国际铝价创历史新高，相信这27家铅锌企业的减产决定又要在国际有色金属市场上掀起轩然大波。）

老沙的感觉
    1、新的一周又开始了，今天开盘前，投资者最担心的莫过于国际油价的再创历史新高，这是由海湾局势的紧张引起的，但在我看来，美国以色列与伊朗不可能正式开战，另外在美国政府即将采取强有力的实质性救市举措后，美国股市对环球股市所造成的负面影响将逐步消除！
    2、油价上涨也是一把双刃剑，我多次强调在高油价的背景下，采油业、煤炭业、黄金及有色金属业、农业、新能源业、环保，加之人民币升值受惠等等企业面临着新的投资机遇，这些板块会不断制造新的投资热点，集聚新的做多动力！
    3、距离北京奥运仅仅只有25天了，被大地震所延误的奥运气氛越来越浓烈起来，人们不会忘记的是，历史高点出现在“十七大”开幕的第二天，一个政策市永远也不可能不讲政治！和谐社会需要和谐股市，绿色奥运需要红色股市，七八月间股市再度暴跌的概率应该很小！
    4、在充斥着忧虑预期，同时也在“宏观调控可能放松”的背景下，“头肩底”仍在进行中，本周如做成，将意味着一轮中级反弹行情的由此展开；韩志国先生所预言的“股市进入奥运周期”由于大地震的影响或推迟到了七月展开……

一起来泡博
    中国证券报记者赵彤刚所撰写的《小心热钱抄A股的底》一文写得浅显易懂（除了最后一句有“蛇足之嫌”外几乎没有一句“多余的话”），很适合中小投资者阅读，全文如下——
    国际热钱正在加速涌入中国，在分享息差及人民币升值所带来的无风险收益的同时，大跌后的A股市场也为其提供了千载难逢的抄底机会。对于热钱的这种套利行为，需要引起足够重视。
    在美国等西方国家深陷次贷泥潭，而越南等新兴经济体又发生经济动荡之际，中国被国际热钱视为理想的避风港。今年以来，流入中国的国际热钱猛增。截至5月底，中国外汇储备已飙升至1.8万亿美元，平均每个月增加外储537亿美元，远高于去年的每月380亿美元的增长速度，而这与热钱大量涌入不无关系。
    在目前我国仍实行严格外汇管制、资本项目下未开放的情况下，国际热钱主要是通过虚假外贸、FDI及地下钱庄三种途径流入中国。据社科院日前发布的一份研究报告测算，5年来流入中国的热钱规模达1.75万亿美元，数量相当惊人。
    热钱大量涌入中国的目的显然是为了套利。在前两年中国股市与楼市火暴的时候，大量热钱流进了这两个市场。热钱一方面获得了中国资产价格暴涨所带来的丰厚收益；另一方面，又可以坐享人民币升值带来的额外收益。热钱的持续进入，对中国股市与楼市价格近两年的飙升起到了推波助澜的作用。
    但是去年下半年后风云突变，中国股市楼市出现调整。与此同时，美国次贷危机愈演愈烈，部分国际热钱匆匆从中国撤回救急。不过，在美联储为应对次贷危机而频频降息的同时，中国为了防止经济过热及抑制通胀而多次加息，中美息差开始倒挂，并不断拉大差距。尤其是2008年以来，人民币加速升值。在不断扩大的息差与人民币升值预期吸引下，国际热钱开始加速回流中国。此时，由于股市楼市持续调整，这次国际热钱选择了银行存款。
    这边厢国际热钱躺在银行里稳稳地收获着息差与汇率升值，那边厢A股市场在恐慌盘、割肉盘及基金不计成本抛盘的打压下持续大跌。自去年高点算起，上证综指本轮跌幅近60%。经过这轮罕见的大跌后，沪深300市盈率一度低于被视为成熟市场标志的美国标普500。尽管中国股市仍将面临来自国内、国际经济的众多不确定性因素的困扰，但是无论是纵向或是横向比，A股市场投资价值已经显现，估值水平已趋合理甚至在一定程度上被低估。以追求套利最大化为目标的国际热钱，绝不会放过这一绝佳的抄底机会。
    可以说，热钱已经站在抄底A股市场的门口。只不过，它们在等待合适的时机。一旦经济环境转好、货币政策出现松动迹象，热钱有可能会先知先觉地抄底A股市场。在前两年的熊市中，QFII的精确抄底行为就是一个先例。
    对于热钱的这种套利行为，是需要拿出对策的时候了。近期有关部门开始对企业结汇进行彻查，对热钱的围追堵截战役已经打响。而要从根本上增强我国抗热钱冲击能力，还在于市场制度的进一步完善，不让其有机可乘。